'관세 먹구름' 노 커미션 바카라 증시…애플 등 M7 실적에 쏠린 눈

'관세 먹구름' 노 커미션 바카라 증시…애플 등 M7 실적에 쏠린 눈

JP모건 "미 증시 기술적 강세 전망"

"외국 투자자, 미 자산 매수 여전히 주춤" 분석도

(서울=연합뉴스) 차병섭 기자 = 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세정책에 따른 불확실성이 여전히 미국 증시에 그림자를 드리운 가운데 그동안 미 증시 랠리를 주도했던 '매그니피센트7'(M7)의 실적 발표가 호재로 작용할지 시장이 주목하고 있다.

28일(현지시간) 블룸버그 통신에 따르면 JP모건체이스는 이번 주 예고된 M7 기업 4곳의 실적 발표가 미 증시에 호재가 될 수 있다고 봤다. 30일에는 마이크로소프트(MS)와 메타 플랫폼(페이스북 모회사)이, 다음 달 1일에는 애플과 아마존이 실적을 내놓을 예정이다.

앤드루 타일러를 포함한 JP모건 매매 데스크는 빅테크 실적 발표와 무역 합의 발표 가능성 등을 근거로 미 증시가 기술적으로 강세를 나타낼 수 있다고 예상했다.

그러면서 "가벼운 투자 포지션, 낮은 유동성, 투자자들의 저조한 참여 등을 종합해볼 때 관세 뉴스나 채권 금리 급등 등 악재가 없는 상황에서 주가지수가 상승할 것 같다"고 했다. 이는 기존의 '기술적 약세' 전망을 수정한 것이다.

다만 관세에 따른 경제적 여파가 몇 달 내에 가시화할 수 있는 만큼, 증시 랠리의 동력이 몇주 내에 사그라질 수 있다고 봤다. 이번 강세 전망은 펀더멘털보다는 기술적 요인에 기반했다는 것이다.

또 "무역전쟁의 부정적 여파가 실물 경제에서 가시화하려면 아직 1∼2개월 정도 있어야 한다"고 덧붙였다.

파비오 바시를 포함한 JP모건 주식리서치팀은 현재 5,528.75 수준인 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수가 5,200∼5,800 사이에서 움직일 것으로 봤다.

독일 투자은행 도이체방크의 외환 전략 책임자인 조지 사라벨로스는 이날 보고서를 통해 지난주 미 증시의 회복에도 불구하고 외국인 투자자들이 여전히 노 커미션 바카라 자산에 대해 '불매 운동' 중이라고 평가했다.

최근 몇 주간 외국인 투자자들의 움직임을 거의 실시간으로 파악하기 위해 해외에 등록된 노 커미션 바카라 투자 상장지수펀드(ETF) 400개가량의 일별 자금 흐름 등을 들여다본 결과, 2달간 노 커미션 바카라 자산 매수가 급감했고 지난주에도 반등 기미가 없었다는 것이다.

S&P500 지수는 종가 기준 지난 2일 트럼프 대통령의 상호관세 발표 이후 3∼8일 12% 넘게 급락했지만 이후 낙폭을 상당 부분 회복했다. 22일부터 상승률은 7%를 넘겼다. 하지만 외국인들의 투자 심리는 아직 살아나지 않고 있다는 것이다.

도이체방크의 사라벨로스는 "현재까지의 자금 흐름을 보면, 좋게 봐야 노 커미션 바카라으로의 자본 유입이 매우 빠르게 둔화하고 있으며, 최악의 경우 노 커미션 바카라 자산에서 적극적인 투자 회수세가 이어지고 있다"면서 "어느 해석이든 미 달러화에 도전 거리"라고 지적했다.

bscha@yna.co.kr